RELAZIONE
FINANZIARIA
ANNUALE
2022
2
SOMMARIO
Geox S.p.A.
Sede in Biadene di Montebelluna (TV) - Via Feltrina Centro 16
Capitale Sociale euro 25.920.733,1 - Int. versato
Codice fiscale ed iscrizione al Registro delle Imprese di Treviso n. 03348440268
3
RELAZIONE SULLA GESTIONE ................................................................................................................... 5
Profilo ................................................................................................................................................................ 6
La ricerca e sviluppo ........................................................................................................................................ 7
Il sistema distributivo ...................................................................................................................................... 8
Il sistema produttivo ........................................................................................................................................ 9
Risorse umane ................................................................................................................................................ 10
Azionisti .......................................................................................................................................................... 11
Comunicazione finanziaria .................................................................................................................................................................... 11
Geox in Borsa.......................................................................................................................................................................................... 11
Informazioni societarie e controllo della società ........................................................................................................................... 12
Azioni detenute da amministratori e sindaci ................................................................................................................................... 12
Organi sociali .................................................................................................................................................. 13
Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari ........................................................................... 14
La struttura del Gruppo ................................................................................................................................ 17
Principali rischi ed incertezze cui Geox S.p.A. e il Gruppo sono esposti .................................................. 18
Indicatori alternativi di performance ........................................................................................................... 21
Andamento economico del Gruppo ............................................................................................................. 21
Risultati economici di sintesi ............................................................................................................................................................... 21
Ricavi .......................................................................................................................................................................................................... 22
Costo del venduto e margine lordo .................................................................................................................................................. 25
Costi operativi ......................................................................................................................................................................................... 25
Risultato operativo (EBIT) .................................................................................................................................................................... 26
Imposte ...................................................................................................................................................................................................... 26
Proventi (Oneri) netti da attività operative cessate ...................................................................................................................... 26
Effetti IFRS 16 nel Conto economico dell’esercizio 2022 ............................................................................................................ 27
La situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo .................................................................................. 28
Situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo ........................................................................................................................... 28
Effetti IFRS 16 nella situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo ...................................................................................... 30
Rendiconto finanziario consolidato e investimenti dell’esercizio ............................................................................................... 31
Effetti IFRS 16 nel rendiconto finanziario consolidato dell’esercizio......................................................................................... 32
Azioni proprie e azioni o quote di società controllanti ............................................................................... 33
Stock Plan ....................................................................................................................................................... 33
Rapporti con parti correlate ......................................................................................................................... 34
Evoluzione prevedibile della gestione .......................................................................................................... 34
PROSPETTI DI BILANCIO CONSOLIDATO E NOTE ESPLICATIVE ................................................... 35
4
5
RELAZIONE
SULLA
GESTIONE
6
Profilo
Il Gruppo Geox è attivo nella creazione, produzione e distribuzione di calzature ed abbigliamento caratterizzati
dall’applicazione di soluzioni innovative e tecnologiche in grado di garantire traspirabilità ed impermeabilità.
Il successo straordinario ottenuto sin dalle fasi iniziali è dovuto alle caratteristiche tecnologiche delle calzature e
dell’abbigliamento “Geox” che, grazie ad una tecnologia protetta da 63 brevetti e da 3 recenti domande di brevetto,
hanno delle caratteristiche tecniche tali da migliorare il comfort del piede e del corpo in modo immediatamente
percepibile per il consumatore.
L’innovazione di Geox, frutto di costanti investimenti in Ricerca e Sviluppo, si basa, per le calzature, sull’ideazione e
realizzazione di strutture di suole che, grazie all’inserimento di una membrana permeabile al vapore ma impermeabile
all’acqua, sono in grado di garantire traspirabilità alle suole in gomma e impermeabilità a quelle in cuoio. L’innovazione
introdotta nell’abbigliamento, invece, consente la fuoriuscita naturale del calore, grazie ad un’intercapedine posta sulle
spalle, e garantisce la massima traspirazione del corpo.
Geox è leader in Italia nel proprio segmento e risulta essere uno dei marchi leader a livello mondiale nell’“International
Casual Footwear Market” (Fonte: Shoe Intelligence, 2022).
7
La ricerca e sviluppo
L’attività di ricerca applicata, svolta da Geox nell’arco del 2022, è stata diretta all’identificazione di soluzioni innovative
per il miglioramento del prodotto e del processo produttivo, attraverso lo studio dell’elemento attivo traspirante della
suola e del capospalla, lo sviluppo e la sperimentazione di nuovi prodotti relativi a calzature e abbigliamento e la
certificazione dei materiali impiegati.
Tale sperimentazione ha permesso di ottenere calzature e capi d’abbigliamento che coniugano caratteristiche di
elevato comfort e benessere con requisiti superiori di traspirazione, impermeabilità e resistenza.
Il processo di innovazione continuo ha inoltre consentito lo studio e lo sviluppo di nuovi progetti, basati
sull’amplificazione dei concetti di comfort, traspirazione e benessere.
Nello specifico, nel 2022 è stata sviluppata una nuova calzatura dall’anima “Athletic Leisure” con tecnologia costruttiva
della suola che incrementa l’ammortizzazione per una sensazione di “super comfort” e una camminata fluida ed
elastica. La tomaia è stata realizzata con un elemento rigido esterno sul tallone per aumentarne la stabilità.
La tecnologia “+ Grip” - originariamente nata per i prodotti AMPHIBIOX® e relativa a speciali suole in cui il materiale
in gomma e il design del battistrada forniscono un’aderenza ottimale su diverse tipologie di superfici, anche bagnate - è
stata sviluppata per ulteriori categorie di prodotti: sandali, mocassini e scarpe da donna con il tacco.
Per la tecnologia Geox dell’abbigliamento capospalla è stata studiata una nuova membrana performante in termini di
traspirazione e impermeabilità, ma al tempo stesso maggiormente sostenibile verso l’ambiente.
L’innovazione Geox è protetta da 63 brevetti e da 3 più recenti domande di brevetto.
I costi per l’attività di ricerca e sviluppo vengono imputati al conto economico di esercizio e sono pari
complessivamente ad euro 11.313 mila (euro 11.273 mila nel 2021)
8
Il sistema distributivo
Geox distribuisce i propri prodotti in oltre 9.000 punti vendita multimarca e tramite una rete di negozi monomarca
gestiti direttamente (Directly Operated Stores) o affiliati con contratti di franchising.
Al 31 dicembre 2022 il numero totale dei “Geox Shop” era pari a 717 di cui 315 DOS, 294 in franchising e 108 con
contratto di licenza.
Geox Shops
(*) Europa include: Austria, Benelux, Francia, Germania, Gran Bretagna, Penisola Iberica, Scandinavia, Svizzera
Italia 189
Europa (*) 197
Nord America 17
Altri Paesi 314
9
Il sistema produttivo
Il sistema produttivo di Geox è organizzato in modo da garantire il perseguimento di 3 obiettivi strategici:
• mantenimento di elevati standard qualitativi;
• miglioramento continuo della flessibilità e del “time to market”;
• aumento della produttività e contenimento dei costi.
La produzione avviene presso selezionati partner prevalentemente in Far East. Tutte le fasi del processo produttivo sono
sotto lo stretto controllo e coordinamento dell’organizzazione Geox.
La selezione dei produttori terzi viene fatta dal Gruppo con grande attenzione, tenendo conto delle competenze tecniche
dell’azienda partner, dei suoi standard qualitativi e delle sue capacità di far fronte, nei tempi richiesti, alle produzioni che
le vengono assegnate.
Gli acquisti di prodotto finito vengono consolidati presso i centri di distribuzione del Gruppo in Italia per l’Europa, a
Mosca per la Russia, in New Jersey per gli Stati Uniti, in Ontario per il Canada, a Shanghai per la Cina e ad Hong Kong
per l’Asia.
10
Risorse umane
I dipendenti del Gruppo al 31 dicembre 2022 erano 2.991, in riduzione di 27 unità rispetto alle 3.018 unità del 31
dicembre 2021.
Al 31 dicembre 2022 i dipendenti del Gruppo erano così suddivisi:
Qualifica
31-12-2022
31-12-2021
Dirigenti
43
42
Quadri e impiegati
853
869
Dipendenti negozi
2.094
2.104
Operai
1
3
Totale
2.991
3.018
Il grafico riporta i dipendenti del Gruppo, al 31 dicembre 2022, suddivisi per area geografica:
11
Azionisti
Comunicazione finanziaria
Geox mantiene un dialogo costante con i suoi Azionisti, Investitori e Analisti attraverso un’attiva politica di
comunicazione svolta dalla funzione Investor Relations che garantisce un contatto informativo continuo del Gruppo
con i mercati finanziari con l’obiettivo di mantenere e migliorare la fiducia degli investitori e il loro livello di
comprensione dei fenomeni aziendali.
Sul sito istituzionale www.geox.biz alla sezione Investor Relations sono disponibili i dati economico-finanziari, le
presentazioni istituzionali e le pubblicazioni periodiche, i comunicati ufficiali e gli aggiornamenti in tempo reale sul
titolo.
Geox in Borsa
Geox S.p.A. è quotata alla Borsa Italiana dal 1 dicembre 2004. Nella tabella seguente si riepilogano i principali dati
azionari e borsistici degli ultimi 3 anni:
Dati azionari e borsistici
2022
2021
2020
Risultato per azione [euro]
(0,05)
(0,24)
(0,50)
Patrimonio netto per azione [euro]
0,42
0,48
0,65
Dividendo per azione [euro]
-
-
-
Pay out ratio [%]
-
-
-
Dividend yield (al 31.12)
-
-
-
Prezzo fine periodo [euro]
0,80
1,07
0,79
Prezzo massimo telematico [euro]
1,12
1,34
1,19
Prezzo minimo telematico [euro]
0,69
0,76
0,47
Prezzo per azione / Utile per azione
(15,74)
(4,39)
(1,57)
Prezzo per azione / Patrimonio netto per azione
1,92
2,23
1,22
Capitalizzazione borsistica [migliaia di euro]
208.143
277.352
204.774
N. azioni che compongono il capitale sociale
259.207.331
259.207.331
259.207.331
N. azioni proprie detenute dal Gruppo
3.996.250
3.996.250
3.996.250
12
Informazioni societarie e controllo della società
Geox S.p.A. è una società per azioni costituita e domiciliata in Italia con sede legale in Via Feltrina Centro 16, Biadene di
Montebelluna (TV), Italia. Si specifica che la Società non ha sedi secondarie.
LIR S.r.l. detiene la partecipazione di controllo nel capitale di Geox S.p.A. con una quota pari al 71,10%. LIR S.r.l., con
sede legale in Treviso – Italia, è una holding di partecipazioni interamente posseduta da Mario Moretti Polegato ed Enrico
Moretti Polegato (rispettivamente titolari dell’85% e del 15% del capitale sociale).
Geox S.p.A. non è soggetta ad attività di direzione e coordinamento esercitata da altro soggetto o entità per le
motivazioni illustrate nella Relazione degli Amministratori alla quale si rimanda.
La composizione azionaria di Geox S.p.A. in base al numero di azioni possedute è la seguente:
Composizione azionaria (*)
Numero Azionisti
Numero azioni
da n. 1 a n. 5.000
11.293
14.892.967
da n. 5.001 a n. 10.000
925
7.093.400
da n. 10.001 a oltre
808
241.893.566
Mancate segnalazioni di carico/scarico da singole posizioni precedentemente rilevate
(4.672.602)
Totale
13.026
259.207.331
(*) Come da ultima rilevazione Computershare S.p.A. del 30 dicembre 2022.
Azioni detenute da amministratori e sindaci
Come precedentemente indicato gli amministratori Mario Moretti Polegato ed Enrico Moretti Polegato detengono
direttamente l’intero capitale sociale di LIR S.r.l., società controllante di Geox S.p.A..
Come risulta da apposite dichiarazioni ricevute, gli Amministratori, i Sindaci e i dirigenti con responsabilità strategiche
detengono 54.847 azioni alla data del 31 dicembre 2022.
13
Organi sociali
Consiglio di Amministrazione
Nome e cognome
Carica ed indicazione dell’eventuale indipendenza
Mario Moretti Polegato (1)
Presidente e consigliere esecutivo
Enrico Moretti Polegato (1)
Vice Presidente e consigliere esecutivo
Livio Libralesso (1)
Claudia Baggio
Amministratore Delegato e consigliere esecutivo (*)
Consigliere
Lara Livolsi (3)
Alessandro Antonio Giusti (2)
Consigliere
Consigliere
Francesca Meneghel (2) (4)
Consigliere indipendente
Silvia Zamperoni (3)
Consigliere indipendente
Silvia Rachela (2) (3)
Consigliere indipendente
(1)
Componente del Comitato Esecutivo
(2)
Componente del Comitato Controllo e Rischi e Sostenibilità
(3)
Componente del Comitato Nomine e Remunerazione
(4)
Lead Independent Director
(*) Poteri ed attribuzioni di ordinaria e straordinaria amministrazione, nei limiti previsti dalla legge e dallo Statuto e nel rispetto
delle riserve di competenza dell'Assemblea dei soci, del Consiglio di Amministrazione e del Comitato Esecutivo, secondo il
deliberato del Consiglio di Amministrazione del 14 aprile 2022.
Collegio Sindacale
Nome e cognome
Carica
Sonia Ferrero
Presidente
Gabriella Covino
Sindaco Effettivo
Fabrizio Colombo
Sindaco Effettivo
Fabio Antonio Vittore Caravati
Sindaco Supplente
Francesca Salvi
Sindaco Supplente
Società di Revisione
KPMG S.p.A.
14
Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari
Corporate Governance
Il Gruppo Geox aderisce al Codice di Autodisciplina delle società quotate italiane edito nella sua prima versione nel
marzo 2006, e che a seguito dell’ultimo aggiornamento del mese di gennaio 2020 ha assunto la denominazione di “Codice
di Corporate Governance”, integrato e adeguato in relazione alle caratteristiche del Gruppo. In ottemperanza agli
obblighi normativi viene annualmente redatta la “Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari” ai sensi
dell’art. 123-bis del TUF che contiene una descrizione generale del sistema di governo societario adottato dal Gruppo e
riporta le informazioni sugli assetti proprietari e sull’adesione al Codice di Corporate Governance, ivi incluse le principali
pratiche di governance applicate e le caratteristiche del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi in relazione al
processo di informativa finanziaria. Sono, inoltre, riportati i meccanismi di funzionamento dell’Assemblea degli Azionisti, la
composizione e il funzionamento degli organi di amministrazione e controllo e dei loro comitati. La suddetta Relazione
sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari è consultabile alla sezione Governance del sito internet www.geox.biz.
Di seguito vengono sintetizzati gli aspetti rilevanti ai fini della presente Relazione sulla gestione.
Principali caratteristiche dei sistemi di gestione dei rischi e di controllo interno
Il Sistema di Controllo Interno e di Gestione dei Rischi aziendale è un processo posto in essere dal Consiglio di
Amministrazione, dal management e da altri operatori della struttura aziendale; è costituito dall’insieme delle regole, delle
procedure e delle strutture organizzative volte a consentire l’identificazione, la misurazione, la gestione ed il monitoraggio
dei principali rischi; contribuisce ad una conduzione del business coerente con gli obiettivi aziendali e concorre ad
assicurare la salvaguardia del patrimonio sociale, l’efficienza ed efficacia dei processi aziendali, l’attendibilità, l’accuratezza,
l’affidabilità e la tempestività dell’informativa finanziaria, il rispetto di leggi e regolamenti nonché dello statuto sociale e
delle procedure interne.
La Società, sin dall’entrata in vigore della Legge n. 262/2005, ha posto in essere delle procedure finalizzate ad aumentare
la trasparenza dell’informativa societaria e rendere più efficace il sistema dei controlli interni ed in particolare quelli
relativi all’informativa finanziaria di cui essi sono parte.
Coerentemente con la definizione riportata, il sistema di gestione dei rischi esistenti in relazione al processo di
informativa finanziaria in Geox, rientra tra le componenti del più ampio Sistema di Controllo Interno e di Gestione del
Rischio di Gruppo. Geox S.p.A., nell’esercizio della sua attività di direzione e coordinamento delle società controllate,
stabilisce i principi generali di funzionamento del Sistema di Controllo Interno per l’intero Gruppo. Resta inteso che ogni
società controllata recepisce tali principi coerentemente con le normative locali e li declina in strutture organizzative e
procedure operative adeguate allo specifico contesto. Geox si è dotata di strumenti di indirizzo e di valutazione del
Sistema di Controllo Interno, attribuendo ad attori ben determinati specifiche responsabilità.
L’Amministratore Delegato e il Dirigente Preposto, coerentemente con i principi di funzionamento del Sistema di
Controllo Interno e di Gestione dei Rischi relativo al processo di informativa finanziaria, identificano annualmente i
principali rischi ivi gravanti in modo prudente e scrupoloso (c.d. attività di scoping). Il processo di identificazione dei rischi
passa attraverso l’individuazione delle società del Gruppo e dei flussi operativi suscettibili di errori materiali, o di frode,
con riferimento alle grandezze economiche che confluiscono in voci del bilancio civilistico di Geox S.p.A. e/o nel bilancio
consolidato. Le società e i processi ritenuti significativi con riferimento al processo di informativa finanziaria sono
identificati mediante analisi quantitative e qualitative. L’identificazione dei rischi è operata attraverso una loro
classificazione basata sulle fonti di rischio principali identificate dall’Amministratore Delegato e sottoposte periodicamente
al Consiglio di Amministrazione. Le attività di controllo, in primis, sono le politiche e le procedure che garantiscono al
management la corretta implementazione delle risposte al rischio. Le attività di controllo si attuano in tutta
l’organizzazione aziendale, ad ogni livello gerarchico e funzionale. La valutazione dei controlli avviene analizzando il
corretto disegno delle attività di controllo stesse e la loro effettiva ed efficace applicazione del corso del tempo. In
relazione al processo di informativa finanziaria, le attività di controllo sono valutate in due sessioni semestrali seguite,
eventualmente, da altrettante fasi di follow-up qualora siano identificate delle criticità.
15
Riepilogando, gli attori principali del Sistema di Controllo Interno e di Gestione dei Rischi nel processo di informativa
finanziaria sono:
• L’Amministratore Delegato (Chief Executive Officer) incaricato dell’istituzione e del mantenimento del Sistema
di Controllo Interno e di Gestione dei Rischi.
• Il Consiglio di Amministrazione, che svolge un ruolo di indirizzo e di valutazione del Sistema di Controllo
Interno e di Gestione dei Rischi, con cadenza almeno annuale.
• Il Dirigente Preposto ex Art. 154-bis del TUF, che ha la responsabilità di definire e valutare l’effettiva
applicazione di specifiche procedure di controllo a presidio dei rischi nel processo di formazione dei documenti
contabili.
• L’Internal Auditing che, mantenendo obiettività e indipendenza, fornisce consulenza metodologica nell’attività di
verifica dell’adeguatezza e dell’effettiva applicazione delle procedure di controllo definite dal Dirigente Preposto.
Nella più ampia attività di valutazione del Sistema di Controllo Interno e di Gestione dei Rischi aziendali, inoltre,
l’Internal Auditing segnala ogni circostanza rilevante di cui venga a conoscenza al Comitato Controllo Rischi e
Sostenibilità, oltre che al Dirigente Preposto qualora tali circostanze attenessero al processo di informativa
finanziaria.
• Il Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità, che analizza le risultanze delle attività di audit sul Sistema di
Controllo Interno e Gestione dei Rischi e relaziona periodicamente il C.d.A. sulle eventuali azioni da
intraprendere e, almeno semestralmente, sull’adeguatezza del Sistema di Controllo Interno e Gestione dei
Rischi.
• L’Organismo di Vigilanza ex D. Lgs. 231/01, che interviene nell’ambito delle sue attività di vigilanza sui reati
societari previsti dal D. Lgs. 231/01, identificando scenari di rischio e verificando in prima persona il rispetto dei
presidi di controllo. L’Organismo di Vigilanza, inoltre, monitora il rispetto e l’applicazione del Codice Etico di
Gruppo.
Si segnala che il Consiglio di Amministrazione del 25 febbraio 2021 ha deliberato in merito all’adeguamento delle
procedure interne ai dettami del nuovo codice di Corporate Governance. Nello specifico, il Consiglio ha approvato le
Linee guida sul Sistema di Controllo Interno e di Gestione dei Rischi.
Il Gruppo ha da tempo adottato un proprio modello di organizzazione, gestione e controllo ex D. Lgs. 231/01 che ha
costantemente provveduto ad integrare con le nuove fattispecie di reato rilevanti ai fini del D. Lgs. 231/01, e aggiornato
da ultimo in data 13 maggio 2021. In particolare, il processo di formazione dell’informativa finanziaria è presidiato
attraverso specifiche attività di controllo lungo i processi aziendali che contribuiscono alla formazione dei valori iscritti a
bilancio. Tali attività di controllo afferiscono sia alle aree più strettamente legate al business (processi di vendita, acquisto,
magazzino, ecc.) sia alle aree di supporto alla gestione delle scritture contabili (processi chiusura di bilancio, di governo
dei sistemi informativi, ecc.). Le procedure di controllo suddette sono definite dal Dirigente Preposto e dallo stesso
soggetto vengono verificate periodicamente in relazione alla loro effettiva applicazione. L’esito delle valutazioni del
Dirigente Preposto è riportato nell’attestazione di cui al comma 5 e al comma 5-bis dell’art. 154-bis del TUF.
Il Gruppo, in ottemperanza al D. Lgs. 254/2016, ha optato per la predisposizione di un apposito documento separato che
accoglie le informazioni di carattere non finanziario. Tale documento, depositato nel sito internet della Società, identifica i
temi ritenuti materiali ai fini della rendicontazione, considerando sia la prospettiva della propria organizzazione aziendale
(tramite workshop ed interviste condotte internamente), sia i risultati emersi da attività di benchmark svolte avendo a
riferimento i principali competitor del Gruppo operanti nel settore del fashion, oltre che a studi legati al mondo della
sostenibilità. A conferma della continua attenzione di Geox alle tematiche inerenti alla sostenibilità, nel corso del 2019, il
Gruppo ha deciso di aderire al Fashion Pact. Questo accordo riunisce una coalizione di aziende globali del settore tessile
e della moda (prêt-à-porter, sport, lifestyle e lusso), oltre ai fornitori e ai distributori, tutti impegnati nel comune
raggiungimento di obiettivi ambientali chiave suddivisi in tre aree: fermare il riscaldamento globale, ripristinare la
biodiversità e proteggere gli oceani.
Si rimanda pertanto a tale documento per tutti gli aspetti inerenti alla rendicontazione delle informazioni previste dal
decreto e relative a questioni ambientali, sociali, aspetti legati ai dipendenti, rispetto dei diritti umani, anticorruzione,
diversità dei membri dell’organo amministrativo ed altri aspetti legati alla sostenibilità.
Il Consiglio di Amministrazione di Geox S.p.A. ha, altresì, approvato il “Global Compliance Program” documento rivolto alle
società estere del Gruppo e aggiornato da ultimo in data 9 novembre 2022. Esso si qualifica come strumento di
16
governance volto a rafforzare l’impegno etico e professionale della Società e a prevenire la commissione all’estero di
illeciti (quali, ad esempio, i reati contro la pubblica amministrazione, il falso in bilancio, il riciclaggio, i reati commessi in
violazione delle norme sulla sicurezza sul lavoro, i reati ambientali, ecc.) da cui possa derivare responsabilità penale
d’impresa e conseguenti rischi reputazionali.
17
La struttura del Gruppo
La struttura del Gruppo, controllato dalla holding operativa Geox S.p.A., è suddivisa in tre macro-gruppi di società:
• Società distributive extra-UE. Hanno il compito di sviluppare e presidiare completamente il business nei
mercati di riferimento. Operano in base a contratti di licenza o distribuzione stipulati con la Capogruppo.
• Società commerciali UE. Hanno avuto inizialmente il compito di prestare servizi commerciali di customer
service e di coordinamento della rete di vendita a favore della Capogruppo, che distribuisce direttamente i
prodotti a livello wholesale. Successivamente, hanno anche preso in carico la gestione della rete di negozi
monomarca nel territorio di competenza.
• Società distributive Europee. Hanno il compito di sviluppare e presidiare il territorio di competenza
nell’ottica di fornire un migliore servizio alla clientela andando ad aumentare la presenza diretta del Gruppo
tramite forze di vendita localizzate e investimenti in show room di riferimento più vicine al mercato. Le
società distributive di Svizzera, Russia e UK hanno anche il compito di soddisfare le esigenze di acquisto di un
prodotto commercializzabile immediatamente nel territorio, avendo già adempiuto alle pratiche doganali.
* Società in liquidazione
Geox S.p.A.
Geox Trading
Shanghai Ltd.
Geox Respira SL
Geox
Deutschland
Gmbh
Geox
UK
Ltd.
S&A Distribution
Inc.
S&A Retail
Inc.
Geox
Canada
Inc.
Geox Asia
Pacific
Ltd.
Geox Hellas
S.A.
Geox Retail S.r.l.
Geox France
Sarl
Geox
Holland
BV
XLog
S.r.l.
Geox AT
Gmbh
Dongguan Technic
Footwear Apparel
Design Ltd.
Geox Macau Ltd.
Technic
Development
D.O.O. Vranje*
Geox Hungary
Kft
Geox Poland
Sp. Z.o.o.
Geox
Suisse
SA
Geox Portugal
S.U. LDA
Geox Rus
LLC
TD Vietnam Co. Ltd
XBalk D.O.O.
Vranje
18
Principali rischi ed incertezze cui Geox S.p.A. e il Gruppo sono esposti
Rischi di business
In termini di rischi di business il Gruppo è esposto:
• ai rischi, di natura esogena, connessi alle evoluzioni degli scenari geo-politici ed in particolare alle tensioni
riguardanti Russia ed Ucraina che continuano ad alimentare preesistenti situazioni di crisi internazionale,
umanitaria e sociale con impatti significativi prima di tutto per le condizioni di vita della popolazione di questi
paesi, ma anche per la loro attività economica interna e per gli scambi commerciali nell’area.
Questi fatti gravi e straordinari, per natura ed estensione, hanno provocato nel corso del 2022 ripercussioni
a livello globale relative a: i) catene di approvvigionamento con particolare riferimento alla fornitura ed alle
relative tempistiche e modalità dei trasporti nonché ai prezzi di materie prime ed energia; ii) sviluppo della
domanda nei mercati internazionali; iii) andamento dei tassi di inflazione con conseguenti politiche monetarie
restrittive sui tassi di interesse; iv) rafforzamento del dollaro conseguente all’avversione al rischio, al diverso
andamento dell’economia americana e all’incremento dei tassi; v) evoluzione delle scenario sanzionatorio e
delle misure restrittive dell’Unione Europea.
La situazione è oggetto di costante monitoraggio per poter valutare prontamente ed ove possibile possibili
reazioni conseguenti ad un eventuale esacerbamento del conflitto;
• ai rischi legati alle pandemie: il Gruppo è soggetto a rischi connessi all’avverarsi di eventuali epidemie o gravi
situazioni sanitarie (similmente a quanto successo con la pandemia da Covid-19 in passato) nei principali
mercati di riferimento che potrebbero comportare l’interruzione o limitazione dell’attività in tali mercati con
riferimento alla produzione, alla supply chain e/o alla vendita dei prodotti nonché a tutte le attività di back
office. Il Gruppo, comunque, definisce e implementa, un’importante serie di azioni volte ad assicurare la
massima sicurezza ed incolumità dei propri dipendenti, assicurando nel contempo la continuità del business;
• all’impatto derivante dal contesto macroeconomico nonché politico e sociale, in termini di cambiamenti nel
potere di acquisto dei consumatori, del loro livello di fiducia e nella loro propensione al consumo. La capacità
del Gruppo di sviluppare il proprio business dipende anche dalla situazione economica dei vari Paesi in cui
esso opera. Nonostante il Gruppo sia presente in un numero significativo di Paesi, l’eventuale deterioramento
delle condizioni economiche, sociali, o politiche in uno o più mercati in cui esso opera potrebbe provocare
conseguenze negative sulle vendite e sui risultati economici e finanziari. Anche l’introduzione da parte di enti
nazionali o sovranazionali di vincoli allo spostamento di persone tra Paesi differenti - come conseguenza ad
esempio di crisi internazionali o delle pandemie - può avere un’incidenza sulle vendite soprattutto in relazione
a determinate aree geografiche in cui il Gruppo opera;
• ai mutamenti nella regolamentazione nazionale ed internazionale: il Gruppo, operando in un contesto
internazionale, è soggetto, nelle varie giurisdizioni in cui è attivo, a normative e regolamenti, che vengono
costantemente monitorati, soprattutto per quanto attiene alla salute e sicurezza dei lavoratori, alla tutela
dell’ambiente, alle norme sulla fabbricazione dei prodotti e sulla loro composizione, alla tutela dei
consumatori, alla tutela dei diritti di proprietà industriale ed intellettuale, alle norme sulla concorrenza, a
quelle fiscali e doganali, in generale, a tutte le disposizioni regolamentari di riferimento;
• ai cambiamenti dei gusti e delle preferenze dei clienti, nonché degli stili di vita nelle diverse aree geografiche
in cui il Gruppo opera;
• all’immagine, alla percezione e alla riconoscibilità del marchio Geox da parte dei propri consumatori;
• all’incertezza circa la capacità del management di delineare ed implementare con successo la propria strategia
industriale, commerciale e distributiva. La pandemia da Covid-19, insieme alla digitalizzazione, hanno spinto il
management a rivedere il proprio modello di business, al fine di renderlo più snello, più efficiente e più
rispondente al nuovo contesto operativo;
• ai rischi connessi alla disponibilità di materie prime e prodotti finiti: le aree produttive di approvvigionamento
del Gruppo sono l’Estremo Oriente e il bacino del mediterraneo. Complessivamente gli effetti della pandemia
da Covid-19, nel corso del 2022 sono stati ancora presenti ma il sistema, nel suo complesso, è attualmente
operativo in un contesto con una residua instabilità soprattutto sui trasporti. Tensioni politiche e sociali
potrebbero inoltre comportare la difficoltà di approvvigionamento con conseguenze negative sui risultati
economici del Gruppo. Tali situazioni sono costantemente monitorate dal Gruppo, con un attento
bilanciamento tra il necessario alleggerimento degli acquisti, ove possibile, per ridurre il rischio e la dovuta
considerazione per l’impatto sociale di una brusca uscita da tali fonti produttive.
• all’incertezza circa la capacità di trattenere, attrarre e incentivare risorse qualificate;
• alle politiche concorrenziali messe in atto dai competitor ed al possibile ingresso di nuovi player nel mercato.
19
Rischi Cyber
Il Gruppo Geox monitora con attenzione l’evoluzione del contesto esterno ivi incluso l’aumento del numero dei casi
riconducibili alle tematiche di cyber security ed è consapevole del crescente aumento del livello di rischiosità, sia in
termini di probabilità sia di impatto, per la business continuity delle operations.
Quanto premesso, ha condotto il Gruppo Geox a definire un piano di interventi e relativi investimenti mirati da un
lato alla prevenzione e difesa da potenziali rischi di attacchi informatici e dall’altro al rafforzamento delle misure di
contrasto e di ripristino della normale operatività.
Il Gruppo ha, quindi, definito, costituito, attivato e portato avanti una serie di interventi e iniziative e più in generale
una struttura di Governance che prevede:
• un Comitato di Sicurezza che si riunisce almeno mensilmente con lo scopo di monitorare i rischi cyber
emergenti e verificare l’avanzamento delle iniziative di improvement di volta in volta definite;
• la figura del CISO (Chief Information Security Officer);
• una serie di misure di monitoraggio delle infrastrutture e della rete quali il SOC (Security Operation Center)
e NOC (Network Operation Center) attive 24 ore su 24;
• il costante monitoraggio degli apparati (server & personal computer) attraverso tool di End Point Detection
and Response (EDR);
• un servizio di Threat Intelligence per l’attività di monitoraggio della rete internet e del darkweb;
• un piano specifico di formazione per il personale con riferimento anche ai suddetti rischi (e.g. simulazione di
attacchi di email phishing);
• un framework finalizzato alla valutazione ed alla classificazione dei fornitori in ambito ICT prioritizzati per
livello di criticità della fornitura del bene e/o dell’erogazione del servizio.
Rischi potenziali legati al cambiamento climatico
Il Gruppo Geox monitora le evoluzioni del contesto esterno – in quanto considerato un aspetto significativo anche
con riferimento ai propri indirizzi strategici – al fine di identificare potenziali rischi emergenti di carattere sociale,
ambientale e di governance e più in generale riconducibili direttamente e/o indirettamente al c.d. “cambiamento
climatico” e gestire gli impatti, ove possibile e proattivamente, cogliere le relative opportunità nonché essere
conforme con gli aspetti normativi, regolamentari, ecc. in continua evoluzione ed a quest’ultimo riconducibili.
In tale contesto, il Gruppo Geox monitora con attenzione le tematiche relative ai cambiamenti climatici che sono,
altresì, oggetto di attuale e crescente osservazione da parte dei legislatori e delle autorità di vigilanza nei Paesi
all’interno dei quali il Gruppo opera anche semplicemente con riferimento alle attività di commercializzazione dei
prodotti.
Il Gruppo Geox è, quindi, consapevole della rilevanza che assume ed assumerà in maniera crescente la trasparenza
relativa alle tematiche legate al clima, al cambiamento climatico, agli impatti, ecc.
Tanto premesso e nella consapevolezza di quanto i suddetti temi siano rilevanti – anche per il Gruppo – Geox
lavorerà negli anni a venire per definire un proprio e specifico piano che permetta da un lato di inquadrare in una linea
strategica ben definita le iniziative fin qui condotte ed avviate e dall’altro di comprendere eventuali e plausibili necessità
di intervenire sul proprio modello di business. Proprio per questo motivo, nel corso del 2022 è stato avviato e
concluso un processo di identificazione e valutazione dei principali rischi strategici ivi inclusi i rischi con potenziali
impatti c.d. esg.
La volontà del Gruppo è quella di identificare in tale contesto degli obiettivi rispetto ai quali: i) sarà possibile dare
continuità ad iniziative, come sopra riportato, già avviate e riconducibili a titolo esemplificativo ad interventi che hanno
contribuito a ridurre le emissioni di gas serra prodotte con riferimento alla propria organizzazione diretta); ii) Geox
ritiene di poter identificare concretamente – ed in una logica di proporzionalità – le attività, le modalità, le tempistiche
ed i periodi di confronto, ove possibile, tramite il quale raggiungerli.
Inoltre, il Gruppo pone sempre massima e crescente attenzione e dedica specifici e rafforzati approfondimenti:
• alle proprie attività ed alle attività delle terze parti che collaborano con il Gruppo stesso che potrebbero
essere caratterizzate da un profilo di rischio socio-ambientale significativo;
• al comportamento dei propri stakeholder (e.g. consumatori) ed alla crescente attenzione che gli stessi
riconoscono ai temi fin qui citati;
• alla sempre più crescente sensibilizzazione e attenzione da parte dei consumatori ed all’impatto che i prodotti
da loro scelti potrebbero avere con riferimento ad aspetti etici, ambientali, sociali, ecc.;
• alle suddette evoluzioni, ivi incluse quelle di carattere normativo e regolamentare, adeguando e/o
implementando – costantemente e tempestivamente – i fattori di mitigazione.
Il Gruppo Geox, infine, ha rinnovato il proprio impegno strategico e la propria responsabilità ad affrontare le
evoluzioni e le sfide attuali e prospettiche attraverso la sottoscrizione del Fashion Pact e la partecipazione ai tavoli di
20
lavoro e progettuali ad esso collegati al fine di essere in prima linea nelle attività a tutela di ambiti rilevanti quali ad
esempio il cambiamento climatico, la biodiversità, gli oceani ed ulteriori e più specifici ambiti quali ad esempio la
transizione verso un modello caratterizzato da ridotte emissioni.
Rischi finanziari
Il Gruppo Geox monitora costantemente i rischi finanziari cui è esposto in modo da valutare, anticipatamente,
eventuali possibili impatti negativi degli stessi ed intraprendere adeguate azioni correttive volte a mitigare o correggere
i rischi in questione. Il Gruppo è esposto a una varietà di rischi di natura finanziaria: rischio di credito, rischio di tasso
di interesse, rischio cambio e il rischio di liquidità.
Tali rischi vengono gestiti e coordinati a livello della Capogruppo sulla base di politiche di copertura che contemplano
anche l’utilizzo di strumenti derivati con il fine di minimizzare gli effetti derivanti dalla fluttuazione dei cambi
(specialmente del dollaro americano).
Rischi di credito
Il Gruppo Geox tende a ridurre il più possibile il rischio derivante dall’insolvenza dei propri clienti adottando politiche
di credito volte a concentrare le vendite su clienti affidabili e solvibili. In particolare, le procedure di gestione del
credito implementate dal Gruppo, che prevedono l’utilizzo di contratti con primarie società di assicurazione crediti, la
valutazione delle informazioni disponibili sulla solvibilità dei clienti, l’inserimento di limiti di esposizione per cliente e lo
stretto controllo del rispetto dei termini di pagamento, permettono di ridurre la concentrazione del credito e il
rischio relativo.
L’esposizione creditoria risulta inoltre suddivisa su un largo numero di controparti e clienti.
Rischio di tasso di interesse
L’indebitamento verso il sistema bancario espone il Gruppo al rischio di variazioni dei tassi di interesse. In particolare i
finanziamenti a tasso variabile sono soggetti a un rischio di cambiamento dei flussi di cassa.
Il Gruppo non ha ritenuto di porre in essere politiche generalizzate di copertura dal rischio di variazione dei tassi di
interesse, ma ha stipulato due operazioni di Interest Rate Swap (IRS) a copertura del solo finanziamento a medio-lungo
termine, per complessivi euro 59,1 milioni, anche con lo specifico obiettivo di poter rimuovere, su tutto l’ammontare
nozionale, l’iniziale condizione di floor a zero in relazione all’Euribor inclusa nel tasso variabile.
Rischi connessi alla fluttuazione dei tassi di cambio
Lo svolgimento da parte del Gruppo Geox della propria attività, anche in paesi esterni all’area euro, rende rilevante il
fattore relativo all’andamento dei cambi. Il Gruppo definisce in via preliminare l’ammontare del rischio di cambio sulla
base del budget di periodo e provvede successivamente alla copertura di tale rischio in maniera graduale, durante il
processo di acquisizione degli ordini, nella misura in cui gli ordini corrispondono alle previsioni del budget. La copertura
viene realizzata mediante appositi contratti a termine e diritti di opzione per l’acquisto e la vendita di valuta. Il Gruppo
ritiene che le politiche di gestione e contenimento di tale rischio adottate siano adeguate. Tuttavia, non può escludersi
che repentine fluttuazioni nei tassi di cambio possano avere conseguenze sui risultati operativi del Gruppo Geox.
Rischio di liquidità
Il rischio in esame si può manifestare con l’incapacità di reperire, a condizioni economiche sostenibili, le risorse finanziarie
necessarie per il supporto delle attività operative nella giusta tempistica. I flussi di cassa, le necessità di finanziamento e la
liquidità del Gruppo Geox sono costantemente monitorati a livello centrale sotto il controllo della tesoreria di Gruppo al
fine di garantire un’efficace ed efficiente gestione delle risorse finanziarie.
Si segnala, in particolare, come l’emergenza derivante dal Covid-19 abbia provocato nel 2020, per tutto il settore in cui la
Società opera, un rilevante assorbimento una-tantum di cassa, che si è aggiunto alla normale stagionalità del business. Nel
corso del 2021, al contrario, parte di tale effetto anomalo sul circolante è stato riassorbito.
Gli Amministratori, in considerazione dell’andamento migliorativo del 2022, delle previsioni del Piano Strategico che alla
data del presente bilancio risultano confermate, delle attuali linee disponibili e non utilizzate, nonché dei finanziamenti
ottenuti dal sistema bancario nel corso del 2020, non ritengono che gli impatti dei suddetti eventi possano essere tali da
comportare il rischio che il Gruppo non sia in grado di rispettare gli impegni di pagamento.
21
Indicatori alternativi di performance
Il Gruppo Geox utilizza alcuni indicatori alternativi di performance, che non sono identificati come misure contabili
nell’ambito degli IFRS, per consentire una migliore valutazione dell’andamento del Gruppo. Il Management ritiene che tali
misure siano utili a valutare la performance operativa del Gruppo e a compararla a quella delle società che operano nel
medesimo settore e siano finalizzate a fornire una visione supplementare dei risultati.
Tali indicatori alternativi di performance, sono costruiti esclusivamente a partire da dati storici del Gruppo e non devono
essere considerati sostitutivi degli indicatori previsti dai principi contabili di riferimento (IFRS).
Di seguito la definizione degli indicatori alternativi di performance utilizzati nel presente documento:
• Ricavi a cambi costanti: sono rappresentati dalla conversione dei ricavi in valuta estera diversa dall’euro allo
stesso cambio di conversione dell’anno corrente anche per i valori dell’anno precedente.
• Like for like (LFL): rappresenta l’andamento dei ricavi dell’anno corrente a perimetro costante rispetto
all’anno precedente.
• EBITDA: è rappresentato dal Risultato Operativo al lordo degli Ammortamenti e delle Svalutazioni di attività
materiali ed immateriali e delle Attività per diritto d’uso.
• Capitale circolante netto operativo: è calcolato come somma delle Rimanenze, Crediti commerciali e
Debiti commerciali.
• Capitale investito: è rappresentato dal totale delle Attività non correnti, delle Attività correnti ad esclusione
di quelle finanziarie (Altre attività finanziarie correnti e Disponibilità liquide e mezzi equivalenti) al netto delle
Passività non correnti, delle Passività correnti, ad esclusione di quelle finanziarie (Prestiti e finanziamenti correnti
e non correnti, Altre passività finanziarie correnti e non correnti e Passività per leasing correnti e non correnti).
• Impatto IFRS 16: identifica gli effetti contabili derivanti dall’applicazione del principio IFRS 16 sul bilancio del
Gruppo estrapolando l’impatto delle diverse voci collegate alle Attività per diritto d’uso e passività finanziarie
per leasing.
Andamento economico del Gruppo
Risultati economici di sintesi
Di seguito si riportano i risultati di sintesi del Gruppo Geox, che si comparano ad un 2021 in cui erano ancora
impattati dalla diffusione della pandemia da Covid-19:
• ricavi pari a euro 735,5 milioni, registrando un incremento del 20,8% rispetto a euro 608,9 milioni del 2021;
• risultato operativo pari ad euro 4,3 milioni rispetto ad euro -44,9 milioni del 2021;
• risultato netto di euro -13,0 milioni rispetto a euro -62,1 milioni del 2021.
Di seguito viene riportato il conto economico consolidato:
(Migliaia di euro)
2022
%
2021
%
Ricavi
735.517
100,0%
608.915
100,0%
Costo del venduto
(386.287)
(52,5%)
(324.653)
(53,3%)
Margine lordo
349.230
47,5%
284.262
46,7%
Costi di vendita e distribuzione
(38.998)
(5,3%)
(37.659)
(6,2%)
Costi generali ed amministrativi
(275.610)
(37,5%)
(262.691)
(43,1%)
Costi di pubblicità e promozioni
(30.358)
(4,1%)
(29.195)
(4,8%)
Costi di ristrutturazione
-
0,0%
351
0,1%
Risultato operativo
4.264
0,6%
(44.932)
(7,4%)
Oneri e proventi finanziari
(12.660)
(1,7%)
(8.336)
(1,4%)
Risultato ante imposte
(8.396)
(1,1%)
(53.268)
(8,7%)
Imposte sul reddito
(4.625)
(0,6%)
(6.419)
(1,1%)
Risultato netto delle attività operative in funzionamento
(13.021)
(1,8%)
(59.687)
(9,8%)
Proventi (Oneri) netti di attività operative cessate
-
0,0%
(2.460)
(0,4%)
Risultato netto
(13.021)
(1,8%)
(62.147)
(10,2%)
EBITDA
79.428
10,8%
30.803
5,1%
EBITDA ESCLUSO IFRS 16
26.550
3,6%
(22.909)
(3,8%)
La chiusura dello stabilimento produttivo in Serbia, avvenuto a metà 2021, rientra nella definizione di “Discontinued Operations” prevista dall’IFRS 5 e pertanto, nel
conto economico del 2021 le relative voci di ricavi e proventi e di costi e oneri sono state riclassificate nei “Proventi (Oneri) netti di attività operative cessate”
22
Ricavi
I ricavi consolidati del 2022 si sono attestati a euro 735,5 milioni, in aumento del +20,8% rispetto all’esercizio
precedente (+17,8% a cambi costanti) grazie ad un ottimo andamento di tutti i principali canali distributivi. Anche
l’andamento del quarto trimestre è stato positivo con un fatturato di 166 milioni riportando una crescita del 14% sullo
stesso periodo del 2021 grazie alla ritrovata totale affidabilità della catena di approvvigionamento che ci ha permesso
di soddisfare completamente le richieste di consegna di prodotto da parte dei clienti.
Ricavi per Canale distributivo
(Migliaia di euro)
2022
%
2021
%
Var. %
Multimarca
369.507
50,2%
306.256
50,3%
20,7%
Franchising
63.583
8,7%
43.137
7,1%
47,4%
DOS*
302.427
41,1%
259.522
42,6%
16,5%
Totale Geox Shop
366.010
49,8%
302.659
49,7%
20,9%
Totale ricavi
735.517
100,0%
608.915
100,0%
20,8%
* Directly Operated Store, negozi a gestione diretta
I ricavi dei negozi multimarca, pari al 50,2% dei ricavi del Gruppo (50,3% nel 2021), si attestano a euro 369,5 (+20,7%
a cambi correnti, +17,5% a cambi costanti) rispetto ai 306,3 milioni del 2021. Il trend ha beneficiato dell’aumento della
raccolta ordini iniziale delle collezioni SS22 e FW22 e di un buon andamento dei riassortimenti in stagione. Inoltre, in
dicembre, alcune controparti hanno richiesto anticipi di spedizione di SS23 e ciò è stato possibile grazie al forte
miglioramento delle condizioni sui trasporti e sulla catena di approvvigionamento nell’ultima parte dell’anno.
I ricavi del canale franchising, pari al 9% dei ricavi del Gruppo, si attestano ad euro 63,6 milioni, +47,4% rispetto al
2021. L’andamento ha beneficiato della progressiva riapertura dei negozi, la cui performance positiva si è unita ad un
effetto timing favorevole sulle spedizioni. Il totale dei punti vendita in franchising è passato dai 304 negozi di Dicembre
2021 ai 294 di Dicembre 2022.
I ricavi dei negozi a gestione diretta (DOS) che rappresentano il 41% dei ricavi del Gruppo si attestano a euro 302,4
milioni rispetto ai 259,5 milioni del 2021 (+16,5% a cambi correnti, +13,8% a cambi costanti). Le vendite comparabili
(LFL) a fine periodo si attestano a +18% grazie sia alla riapertura del totale dei negozi dalla seconda metà del 2021 (nel
2021 circa il 14% dei negozi diretti era stato temporaneamente chiuso per le restrizioni conseguenti alla pandemia)
che al progressivo rilascio delle iniziative previste dal Piano Strategico. In particolare i negozi fisici hanno riportato
vendite comparabili in crescita del 27% circa rispetto al 2021, mentre il canale online ha evidenziato un calo del 13%
circa in linea con la stabilizzazione delle performance dopo i lockdown. La crescita del canale online diretto resta
comunque particolarmente elevata (circa +63%) rispetto al 2019.
Si segnala che nel mese di aprile, l’aumento dei contagi da Covid-19 nell’area asiatica ha determinato la temporanea
chiusura per circa due mesi di 19 negozi diretti a Shanghai.
Per quanto riguarda infine il perimetro distributivo, il numero dei DOS è passato dai 350 negozi di Dicembre 2021 ai
315 di Dicembre 2022. Tale riduzione ha sostanzialmente definito la variazione complessiva dei ricavi del canale, che
nonostante vendite comparabili (LFL) in crescita del +18%, hanno chiuso il periodo di riferimento a +16,5%.
23
Ricavi per Area geografica
(Migliaia di euro)
2022
2021
%
Var. %
Italia
194.754
26,5%
153.801
25,3%
26,6%
Europa (*)
327.901
44,6%
278.283
45,7%
17,8%
Nord America
30.271
4,1%
26.827
4,4%
12,8%
Altri Paesi
182.591
24,8%
150.004
24,6%
21,7%
Totale ricavi
735.517
100,0%
608.915
100,0%
20,8%
(*) Europa include: Austria, Benelux, Francia, Germania, Gran Bretagna, Penisola Iberica, Scandinavia, Svizzera.
I ricavi realizzati in Italia, che rappresenta il 26,5% dei ricavi del Gruppo (25,3% nel 2021), si attestano a euro 194,8
milioni (+26,6%) rispetto a euro 153,8 milioni nel 2021. La crescita è stata guidata dai negozi diretti (+23%) e dal
canale franchising (+79%) favoriti anche dalla progressiva riapertura della rete distributiva. Anche il canale wholesale
ha riportato un’ottima performance (+21%).
I ricavi generati in Europa, pari al 44,6% dei ricavi del Gruppo (45,7% nel 2021), ammontano a euro 327,9 milioni,
rispetto a euro 278,3 milioni del 2021, registrando un incremento del 17,8% principalmente dovuto, come in Italia, al
buon andamento del canale retail.
I negozi diretti in Europa hanno riportato vendite comparabili in crescita del +19%. Anche la performance del
franchising (+50,7%) è stata positiva.
Il Nord America registra un fatturato pari a euro 30,3 milioni, +12,8% (+3,0% a cambi costanti) rispetto al 2021;
positivo il trend dei negozi diretti (+20%) mentre il canale wholesale (+2%) ha risentito della cancellazione di alcuni
ordinativi conseguente alle criticità emerse sulla catena di approvvigionamento (ritardi di produzione e/o ritardi di
consegna).
Gli Altri Paesi riportano un fatturato in crescita del +21,7% rispetto al 2021 (+12,6% a cambi costanti).
In particolare nell’Area Asia Pacifico il fatturato è risultato in crescita del 6% grazie al trend positivo del quarto
trimestre (+23%) che ha permesso di compensare largamente e superare gli effetti negativi derivanti della
riorganizzazione in Giappone che ha comportato la chiusura della filiale ed il passaggio del business ad un distributore.
Per quanto riguarda invece l’Europa dell’Est i ricavi dell’area sono risultati in crescita del +25,8%. I negozi a gestione
diretta dell’intera area hanno riportato vendite comparabili in aumento del +15%; positive anche le crescite del canale
wholesale e franchising.
24
Ricavi per Categoria Merceologica
(Migliaia di euro)
2022
%
2021
%
Var. %
Calzature
663.066
90,1%
546.917
89,8%
21,2%
Abbigliamento
72.451
9,9%
61.998
10,2%
16,9%
Totale ricavi
735.517
100,0%
608.915
100,0%
20,8%
Le calzature hanno rappresentato il 90% dei ricavi consolidati, attestandosi a euro 663,1 milioni, con un incremento
del 21,2% (+18,4% a cambi costanti) rispetto al 2021. L’abbigliamento è stato pari al 10% dei ricavi consolidati
attestandosi a euro 72,5 milioni, rispetto ad euro 62,0 milioni del 2021 (+16,9% a cambi correnti, +12,4% a cambi
costanti).
Rete Distributiva Monomarca – Geox shops
Al 31 dicembre 2022 il numero totale dei “Geox Shops” era pari a 717 di cui 315 DOS. Nel corso del 2022 sono stati
aperti 38 nuovi Geox Shops e ne sono stati chiusi 89, in linea con la programmata ottimizzazione dei negozi nei
mercati più maturi e una espansione nei paesi dove la presenza del Gruppo è ancora limitata ma in positiva evoluzione.
31-12-2022
31-12-2021
2022
Geox
di cui
Geox
di cui
Aperture
Aperture
Chiusure
Shops
DOS
Shops
DOS
Nette
Italia
189
116
200
128
(11)
5
(16)
Europa (*)
197
110
210
117
(13)
8
(21)
Nord America
17
17
20
20
(3)
-
(3)
Altri Paesi (**)
314
72
338
85
(24)
25
(49)
Totale
717
315
768
350
(51)
38
(89)
(*) Europa include: Austria, Benelux, Francia, Germania, Gran Bretagna, Penisola Iberica, Scandinavia, Svizzera.
(**) Include i negozi esistenti in paesi con contratto di licenza (pari a 108 negozi al 31 dicembre 2022 e a 114 negozi al 31 dicembre
2021). I ricavi del canale franchising non comprendono i negozi in tali paesi.
25
Andamento economico del Gruppo: le altre voci di conto economico
I risultati dell’anno evidenziano un significativo miglioramento rispetto al 2021 e sono superiori alle attese. In
particolare la positiva evoluzione dei ricavi (in aumento di quasi 130 milioni di euro), unita al miglioramento della
marginalità lorda (+80 bps vs 2021) e all’importante efficientamento del modello di business effettuato nel periodo
2020-2022 (costi in calo del 14% rispetto al 2019) hanno permesso di raggiungere un risultato operativo (EBIT)
positivo di 4,3 milioni di euro (circa -45 milioni nel 2021).
Queste nel dettaglio le principali evidenze:
Costo del venduto e margine lordo
Il costo del venduto è stato pari al 52,5% dei ricavi rispetto al 53,3% del 2021, determinando un margine lordo del
47,5% (46,7% nel 2021).
Il miglioramento del margine deriva in particolare dalla positiva evoluzione dei ricavi, da ragionati incrementi di prezzo
e dalla riduzione degli sconti medi nei negozi diretti (mediamente inferiori di circa 2 punti percentuali rispetto al
2021); queste dinamiche positive hanno più che compensato gli effetti negativi derivanti dalla difficile situazione
presente sull’intera catena di approvvigionamento, dalla congestione dei porti e dal conseguente maggiore ricorso alla
via aerea (circa 17 milioni di costi di via aerea nell’intero 2022) che hanno impattato soprattutto la prima parte
dell’anno. Tali criticità, come già riportato in precedenza, sono fortunatamente rientrate nell’ultima parte dell’anno e
ad oggi i livelli di servizio dell’intera catena di approvvigionamento continuano a rimanere buoni ed in linea con quelli
pre-pandemici.
Costi operativi
Il totale dei costi operativi (costi generali ed amministrativi, costi di vendita e distribuzione e pubblicità) nell’anno si
attesta a 345,0 milioni di euro rispetto ai 329,5 milioni del 2021. Resta particolarmente significativo il calo (circa -14%)
con i dati del 2019 quando il totale dei costi operativi era pari a circa 402 milioni; tale calo è stato reso possibile dagli
importanti interventi di efficientamento effettuati negli ultimi tre anni.
In particolare:
- I costi di vendita e distribuzione si attestano a 39,0 milioni di euro (37,7 milioni nel 2021) con un’incidenza del 5,3%
sul fatturato (6,2% l’incidenza nel 2021).
- I costi generali e amministrativi (al netto degli altri proventi) si attestano ad Euro 275,6 milioni, rispetto a Euro 262,7
milioni del 2021 (circa 332 milioni nel 2019). All’interno della voce sono comprese alcune componenti non ricorrenti
positive, quali il rimborso assicurativo legato all’incendio nel magazzino di terzi per circa 6 milioni di euro e supporti
(contributi governativi, riduzione dei canoni di locazione dei negozi) legati alla pandemia per circa 3 milioni di euro.
Nel 2021 i contributi straordinari legati alla pandemia erano stati pari a circa 26 milioni di euro. Tenendo in
considerazione tali componenti straordinarie, i costi generali ed amministrativi del 2022 sarebbero pertanto in calo
(circa -1%) rispetto al 2021.
- I costi di pubblicità e promozione si attestano ad Euro 30,4 milioni, in aumento rispetto a euro 29,2 milioni dell’anno
precedente. L’aumento è sostanzialmente legato alle maggiori iniziative di marketing intraprese nel periodo in linea con
quanto previsto nel Piano Strategico.
26
Risultato operativo (EBIT)
Il risultato operativo torna positivo e si attesta ad Euro 4,3 milioni (-44,9 milioni nel 2021).
Imposte
Le imposte sul reddito dell’esercizio 2022 risultano essere pari ad Euro 4,6 milioni, rispetto ai 6,4 milioni del 2021. Si
segnala come l’ammontare iscritto delle differite attive non includa i benefici fiscali associati alle perdite fiscali degli
esercizi 2021 e 2022, rispettivamente pari a euro 19,5 milioni e euro 5,5 milioni per le quali alla data della presente
relazione, non vi è la ragionevole certezza che i redditi imponibili fiscali, nell’orizzonte del Piano Strategico, ne
permettano il recupero, in aggiunta a quello delle imposte differite attive già iscritte in bilancio.
Questo approccio di valutazione deriva dall’estrema complessità e volatilità della situazione geo-politica internazionale
che ha portato il management ad assumere un atteggiamento prudente e di aspettare, dunque, il ritorno ad un
risultato ante imposte positivo prima di procedere all’iscrizione di ulteriori imposte differite attive.
Proventi (Oneri) netti da attività operative cessate
La chiusura dello stabilimento produttivo in Serbia, avvenuto a metà 2021, rientra nella definizione di “Discontinued
Operations” prevista dall’IFRS 5 e pertanto, nel conto economico del 2021 le relative voci di ricavi e proventi e di costi
e oneri sono state tutte riclassificate in questa apposita voce, che è pari ad euro 2.460 mila nel 2021.
27
Effetti IFRS 16 nel Conto economico dell’esercizio 2022
Ai fini di dare una rappresentazione più chiara dell’andamento del Gruppo e di migliorare il livello di trasparenza per la
comunità finanziaria, si presenta di seguito il prospetto di riconciliazione tra i valori economici del 2022 e quelli che
escludono gli effetti contabili derivanti dall’applicazione del principio IFRS 16:
(Migliaia di euro)
2022
Impatto
IFRS 16
2022 -
escluso
impatto
IFRS16
%
2021 -
escluso
impatto
IFRS16
%
Ricavi
735.517
-
735.517
100,0%
608.915
100,0%
Costo del venduto
(386.287)
-
(386.287)
(52,5%)
(324.653)
(53,3%)
Margine lordo
349.230
-
349.230
47,5%
284.262
46,7%
Costi di vendita e distribuzione
(38.998)
(1.148)
(40.146)
(5,5%)
(38.904)
(6,4%)
Costi generali ed amministrativi
(275.610)
(240)
(275.850)
(37,5%)
(267.072)
(43,9%)
Costi di pubblicità e promozioni
(30.358)
(264)
(30.622)
(4,2%)
(29.542)
(4,9%)
Costi di ristrutturazione
-
-
-
0,0%
(5.910)
(1,0%)
Risultato operativo
4.264
(1.652)
2.612
0,4%
(57.166)
(9,4%)
Oneri e proventi finanziari
(12.660)
3.782
(8.878)
(1,2%)
(4.775)
(0,8%)
Risultato ante imposte
(8.396)
2.130
(6.266)
(0,9%)
(61.941)
(10,2%)
Imposte sul reddito
(4.625)
-
(4.625)
(0,6%)
(6.419)
(1,1%)
Risultato netto delle attività
operative in funzionamento
(13.021)
2.130
(10.891)
(1,5%)
(68.360)
(11,2%)
Proventi (Oneri) netti di attività
operative cessate
-
-
-
0,0%
(2.460)
(0,4%)
Risultato netto
(13.021)
2.130
(10.891)
(1,5%)
(70.820)
(11,6%)
EBITDA adjusted
79.428
(52.878)
26.550
3,6%
(22.909)
(3,8%)
La voce ’Impatto IFRS 16’ include principalmente i seguenti effetti:
• eliminazione degli ammortamenti e svalutazioni per euro 51.226 mila, per la quota relativa alle Attività per
diritto d’uso;
• maggiori costi per affitti e locazioni per euro 52.878 mila;
• minori oneri finanziari relativi alle passività finanziarie per leasing per euro 3.782 mila.
Si sottolinea che i prospetti economici sopra esposti, che escludono gli impatti derivanti dall’applicazione del principio
IFRS 16, non sono da considerarsi sostitutivi a quelli definiti dai principi contabili IFRS adottati dall’Unione Europea e
pertanto la loro presentazione deve essere attentamente valutata da parte del lettore della presente Relazione
Finanziaria.
28
La situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo
Situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo
La tabella che segue riassume i dati patrimoniali consolidati riclassificati:
(Migliaia di euro)
31-12-2022
31-12-2021
Attività immateriali e avviamento
34.190
31.853
Immobili, impianti e macchinari
34.477
35.873
Attività per diritto d'uso
224.273
203.674
Altre attività non correnti - nette
34.631
36.567
Attività non correnti
327.571
307.967
Capitale circolante netto operativo
77.102
112.435
Altre attività (passività) correnti, nette
(6.601)
(10.219)
Capitale investito
398.072
410.183
Patrimonio netto
108.210
124.582
Benefici ai dipendenti, fondi rischi e oneri
7.701
8.908
Posizione finanziaria netta
282.161
276.693
Capitale investito
398.072
410.183
La tabella che segue mostra la composizione e l’evoluzione del capitale circolante netto operativo e delle altre attività
(passività) correnti:
(Migliaia di euro)
31-12-2022
31-12-2021
Rimanenze
290.165
240.320
Crediti commerciali
83.998
68.927
Debiti commerciali
(297.061)
(196.812)
Capitale circolante netto operativo
77.102
112.435
% sul totale ricavi degli ultimi dodici mesi
10,5%
18,5%
Debiti tributari
(9.732)
(10.079)
Altre attività correnti non finanziarie
32.021
31.025
Altre passività correnti non finanziarie
(28.890)
(31.165)
Altre attività (passività) correnti, nette
(6.601)
(10.219)
Il capitale circolante netto operativo si attesta a circa euro 77 milioni, in riduzione rispetto a euro 112 milioni di
dicembre 2021. La riduzione del capitale circolante è dovuta principalmente alla vendita delle giacenze di stagioni
precedenti. Le giacenze attuali si riferiscono principalmente alla stagione corrente e a quella futura e questo spiega la
maggiore incidenza dei debiti verso fornitori (circa euro 100 milioni in più). Il portafoglio crediti è sano e cresce in
linea con la crescita del fatturato. Il rapporto del capitale circolante netto operativo sui ricavi si è attestato al 10,5%
rispetto al 18,5% del 2021.
29
La tabella che segue mostra la composizione della posizione finanziaria netta:
(Migliaia di euro)
31-12-2022
31-12-2021
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
24.303
45.655
Attività finanziarie correnti - esclusi contratti derivati
4.043
2.831
Passività finanziarie correnti - esclusi contratti derivati
(47.465)
(48.979)
Posizione finanziaria netta corrente
(19.119)
(493)
Attività finanziarie non correnti
27
26
Passività finanziarie non correnti
(56.622)
(82.389)
Posizione finanziaria netta non corrente
(56.595)
(82.363)
Posizione finanziaria netta - ante fair value contratti derivati e IFRS 16
(75.714)
(82.856)
Debiti netti per leasing finanziari
(232.324)
(212.374)
Posizione finanziaria netta - ante fair value contratti derivati
(308.038)
(295.230)
Valutazione al fair value contratti derivati
25.877
18.537
Posizione finanziaria netta
(282.161)
(276.693)
L’insieme delle azioni di razionalizzazione intraprese, l’andamento positivo delle vendite, il controllo del circolante e le
coperture effettuate sul rischio di cambio e di tasso, hanno permesso di mantenere sotto controllo la posizione
finanziaria netta che a fine dicembre si è attestata (ante IFRS 16 e dopo il fair value dei contratti derivati) a -49,8 milioni
di euro (-64,3 milioni a dicembre 2021). Il debito netto vs banche si attesta a euro -75,7 milioni (euro -82,9 milioni a
dicembre 2021). Il fair value delle operazioni di copertura in essere al 31 dicembre è pertanto positivo per 25,9 milioni
di euro.
Di seguito si riporta il prospetto di raccordo fra il Risultato Netto ed il Patrimonio netto di Gruppo con gli analoghi
valori della Capogruppo Geox S.p.A.:
Descrizione
Risultato
Netto 2022
Patrimonio
netto
31-12-2022
Risultato
Netto 2021
Patrimonio
netto
31-12-2021
Patrimonio netto e risultato della controllante
(12.233)
104.910
(64.824)
119.623
Differenze tra valore di carico e valore pro-quota del
patrimonio netto delle controllate
168.314
163.718
11.575
15.371
Risultati pro quota conseguiti dalle partecipate
(122.770)
(122.770)
(11.662)
(11.662)
Effetto elisioni operazioni intragruppo sulle rimanenze
(3.142)
(8.504)
5.690
(5.673)
Elisione dividendi Intercompany
(2.026)
-
(2.855)
-
Altre rettifiche
(41.164)
(29.144)
(71)
6.923
Patrimonio netto e risultato consolidati
(13.021)
108.210
(62.147)
124.582
30
Effetti IFRS 16 nella situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo
Ai fini di dare una rappresentazione più chiara della situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo e di migliorare il
livello di trasparenza per la comunità finanziaria, si presenta di seguito il prospetto di riconciliazione tra i valori
patrimoniali al 31 dicembre 2021 e quelli che escludono gli effetti contabili derivanti dall’applicazione del principio IFRS
16:
(Migliaia di euro)
31-12-22
Impatto
IFRS 16
31-12-22
escluso
impatto
IFRS 16
31-12-21
escluso impatto
IFRS 16
Attività immateriali e avviamento
34.190
356
34.546
32.314
Immobili, impianti e macchinari
34.477
953
35.430
36.672
Attività per diritto d'uso
224.273
(224.273)
-
-
Altre attività non correnti - nette
34.631
-
34.631
36.567
Attività non correnti
327.571
(222.964)
104.607
105.553
Capitale circolante netto operativo
77.102
(728)
76.374
108.325
Altre attività (passività) correnti, nette
(6.601)
(6.601)
(10.219)
Capitale investito
398.072
(223.692)
174.380
203.659
Patrimonio netto
108.210
8.632
116.842
130.432
Benefici ai dipendenti, fondi rischi e oneri
7.701
-
7.701
8.908
Posizione finanziaria netta
282.161
(232.324)
49.837
64.319
Capitale investito
398.072
(223.692)
174.380
203.659
La voce ’Impatto IFRS 16’ include principalmente i seguenti effetti:
• eliminazione delle Attività non correnti per euro 222.964 mila, principalmente riferite alle attività per diritto
d’uso;
• eliminazione della riclassifica dei debiti scaduti per locazioni nelle Passività finanziarie per leasing per euro 728
mila;
• eliminazione delle Passività finanziarie per leasing per euro 232.324 mila.
Si sottolinea che i prospetti patrimoniali sopra esposti, che escludono gli impatti derivanti dall’applicazione del
principio IFRS 16, non sono da considerarsi sostitutivi a quelli definiti dai principi contabili IFRS adottati dall’Unione
Europea e pertanto la loro presentazione deve essere attentamente valutata da parte del lettore della presente
Relazione Finanziaria.
31
Rendiconto finanziario consolidato e investimenti dell’esercizio
La tabella che segue riporta il rendiconto finanziario consolidato riclassificato:
(Migliaia di euro)
2022
2021
Risultato netto
(13.021)
(62.147)
Ammortamenti e svalutazioni
75.164
77.677
Altre rettifiche non monetarie
(14.744)
(19.449)
Cash flow da conto economico
47.399
(3.919)
Variazione capitale circolante netto operativo
41.381
81.087
Variazione altre attività/passività
(4.837)
2.635
Cash flow attività operativa
83.943
79.803
Investimenti monetari
(25.237)
(18.989)
Disinvestimenti
45
6.505
Investimenti netti
(25.192)
(12.484)
Free cash flow
58.751
67.319
Incremento diritti d'uso IFRS 16
(72.087)
(4.015)
Variazione posizione finanziaria netta
(13.336)
63.304
Posizione finanziaria netta iniziale - ante fair value contratti derivati
(295.230)
(357.699)
Variazione posizione finanziaria netta
(13.336)
63.304
Effetto delle differenze di conversione
528
(835)
Posizione finanziaria netta finale- ante fair value contratti derivati
(308.038)
(295.230)
Valutazione al fair value contratti derivati
25.877
18.537
Posizione finanziaria netta finale
(282.161)
(276.693)
Gli investimenti sono riepilogati nella seguente tabella:
(Migliaia di euro)
2022
2021
Marchi e brevetti
382
396
Aperture e rinnovi Geox Shops
8.539
4.494
Attrezzature e Impianti industriali
3.510
2.631
Logistica
2.729
1.347
Information technology
9.151
8.713
Altri investimenti
926
1.408
Totale investimenti monetari
25.237
18.989
Diritto d'uso
72.616
4.015
Totale investimenti
97.853
23.004
32
Effetti IFRS 16 nel rendiconto finanziario consolidato dell’esercizio
Ai fini di dare una rappresentazione più chiara della movimentazione avvenuta nel corso dell’esercizio della posizione
finanziaria netta del Gruppo e di migliorare il livello di trasparenza per la comunità finanziaria, si presenta di seguito il
prospetto di riconciliazione tra i valori del rendiconto finanziario consolidato e quelli che escludono gli effetti contabili
derivanti dall’applicazione del principio IFRS 16:
(Migliaia di euro)
2022
Impatto
IFRS 16
2022
escluso
impatto
IFRS 16
2021
escluso
impatto
IFRS 16
Risultato netto
(13.021)
2.130
(10.891)
(70.820)
Ammortamenti e svalutazioni
75.164
(51.226)
23.938
36.199
Altre rettifiche non monetarie
(14.744)
-
(14.744)
(19.449)
Cash flow da conto economico
47.399
(49.096)
(1.697)
(54.070)
Variazione capitale circolante netto operativo
41.381
(3.382)
37.999
71.479
Variazione altre attività/passività correnti
(4.837)
-
(4.837)
2.635
Cash flow attività operativa
83.943
(52.478)
31.465
20.044
Investimenti
(25.237)
-
(25.237)
(18.989)
Disinvestimenti
45
-
45
6.505
Investimenti netti
(25.192)
-
(25.192)
(12.484)
Free cash flow
58.751
(52.478)
6.273
7.560
Incremento diritti d'uso IFRS 16
(72.087)
72.087
-
-
Variazione posizione finanziaria netta
(13.336)
19.609
6.273
7.560
Posizione finanziaria netta iniziale - ante fair value contratti derivati
(295.230)
212.374
(82.856)
(89.792)
Variazione posizione finanziaria netta
(13.336)
19.609
6.273
7.560
Effetto delle differenze di conversione
528
341
869
(624)
Posizione finanziaria netta finale- ante fair value contratti derivati
(308.038)
232.324
(75.714)
(82.856)
Valutazione al fair value contratti derivati
25.877
-
25.877
18.537
Posizione finanziaria netta finale
(282.161)
232.324
(49.837)
(64.319)
La voce ’Impatto IFRS 16’ include gli effetti descritti in precedenza sulle voci di conto economico (principalmente
storno di ammortamenti relativi al diritto d’uso e considerazione dei costi per affitto e locazione) e sulla situazione
patrimoniale e finanziaria (principalmente storno Attività per Diritto d’uso e Passività finanziaria per leasing).
Si sottolinea che i prospetti sopra esposti, che escludono gli impatti derivanti dall’applicazione del principio IFRS 16,
non sono da considerarsi sostitutivi a quelli definiti dai principi contabili IFRS adottati dall’Unione Europea e pertanto
la loro presentazione deve essere attentamente valutata da parte del lettore della presente Relazione Finanziaria.
33
Azioni proprie e azioni o quote di società controllanti
Al 31 dicembre 2022 la Capogruppo Geox S.p.A. detiene complessive 3.996.250 azioni proprie pari all’1,54% del
capitale sociale, in esecuzione della delibera assembleare del 16 aprile 2019 che ha previsto un programma di acquisto
di azioni proprie da destinare a servizio dei Piani di Stock Grant.
Il programma di acquisto ha avuto inizio il 5 giugno 2019 ed è terminato il 20 novembre 2019.
Stock Plan
L’Assemblea degli Azionisti del 22 aprile 2021 ha approvato un piano di incentivazione a medio-lungo termine, il Piano
Equity (Stock Grant) & Cash-Based 2021-2023, che prevede l’assegnazione a titolo gratuito di massime n. 7.696.626 di
azioni ordinarie della Società nonché l’erogazione di una componente monetaria per un importo massimo pari a euro
1.320.000 lordi in caso di overachievement di alcuni obiettivi, a favore dell’Amministratore Delegato, dei Dirigenti con
Responsabilità Strategiche, nonché di Dirigenti e Key People di Geox o di altre società del Gruppo.
Il Piano ha un vesting period di tre anni e, di conseguenza, le azioni potranno essere assegnate a decorrere dalla data
di approvazione da parte dell’Assemblea degli Azionisti del bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2023.
L’assegnazione delle componenti della Quota Equity ai beneficiari è subordinata al rispetto di una condizione di
permanenza (permanenza del rapporto lavorativo/di amministrazione alla data di approvazione da parte del Consiglio
di Amministrazione della Società del progetto di bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2023), al conseguimento di
alcuni obiettivi di redditività collegati all’EBIT nel 2022, al Target EBITDA nel 2023 e ad alcuni obiettivi finanziari
patrimoniali del Gruppo nel 2023. L’erogazione della Quota Cash è inoltre subordinata al raggiungimento del target di
overachievement.
Attraverso l’adozione del Piano, la Società intende promuovere e perseguire i seguenti obiettivi: coinvolgere ed
incentivare i beneficiari la cui attività è ritenuta di fondamentale importanza per il raggiungimento degli obiettivi del
Gruppo; favorire la fidelizzazione dei beneficiari, incentivandone la permanenza all’interno del Gruppo; condividere ed
allineare gli interessi dei beneficiari con quelli della Società e degli azionisti nel medio lungo periodo, riconoscendo al
management il contributo dato nell’incremento di valore della Società.
Il C.d.A. di Geox S.p.A. ha deliberato di dare attuazione al Piano Equity (Stock Grant) & Cash-Based 2021-2023, con
un primo ciclo di attribuzione di nr. 7.671.892 diritti a favore di 99 beneficiari. Alla data del 31 dicembre 2022 sono in
circolazione un numero di 6.722.087 diritti.
34
Rapporti con parti correlate
Per quanto concerne le operazioni effettuate con parti correlate si precisa che le stesse non sono qualificabili né come
atipiche né come inusuali, rientrando nel normale corso di attività delle società del Gruppo. Dette operazioni sono
regolate a condizioni di mercato.
Le informazioni sui rapporti con parti correlate sono presentate nella Nota 38 del Bilancio Consolidato.
Evoluzione prevedibile della gestione
Nella seduta del 2 febbraio 2023 il Consiglio di Amministrazione di Geox ha esaminato ed approvato il budget per
l’esercizio 2023 che conferma quanto previsto nel Piano Strategico in termini di crescita sia dei ricavi che dei principali
indicatori di redditività.
Tali previsioni si basano sulle seguenti evidenze ed assunzioni:
1) Il canale DOS sta evidenziando ad oggi (settimana 9) vendite comparabili (LFL) in positiva evoluzione (circa
+4% sul 2022 e +3% sul 2019) con una continua riduzione degli sconti (circa 4 punti percentuali sul 2022).
2) Il canale multimarca dopo la positiva conclusione della raccolta ordini della SS23 (in crescita a doppia cifra) sta
sperimentando anche un ottimo andamento della raccolta ordini della FW23 (ancora in fase di
completamento).
3) La situazione sui trasporti, dopo un 2022 estremamente complesso, sta evidenziando rilevanti miglioramenti a
partire da fine anno sia in termini di costi che di tempi di spedizione (ormai prossimi ai livelli pre-pandemia).
In particolare la migliore situazione sui trasporti via mare dovrebbe permettere una forte riduzione del
ricorso alla via aerea. Si ricorda che nel 2022 il Gruppo, proprio per sopperire alle difficoltà presenti sulla
catena di approvvigionamento e alla congestione dei porti, aveva fatto un forte e straordinario ricorso alla via
aerea con un impatto negativo di circa 17 milioni di euro sul costo del venduto.
4) Il management del Gruppo sta continuando ad adottare uno stretto controllo sui costi in considerazione delle
criticità derivanti dalla situazione geo-politica e dalla pressione inflazionistica.
Sulla base di tutto ciò, il management conferma le guidelines del Piano Strategico al 2024. Più nel dettaglio le aspettative
per il 2023 sono:
1) Ricavi in crescita attorno al +6/+8% rispetto al 2022.
2) Marginalità lorda in miglioramento di circa +100 / +130 bps rispetto al 2022.
Le suddette previsioni annue si basano inoltre sulle seguenti assunzioni sul futuro andamento dell’esercizio:
1) le abitudini d’acquisto dei consumatori permettano la prosecuzione dell’attenta gestione degli sconti finora
attuata nei negozi monomarca;
2) una revisione poco significativa delle abitudini di spesa dei consumatori come conseguenza di una
attenuazione dell’inflazione e un impatto della recessione limitato al primo semestre;
3) prosegua il trend di miglioramento dell’affidabilità della catena di approvvigionamento e la riduzione dei costi
dei trasporti rispetto all’esercizio trascorso;
4) la difficile situazione geopolitica in alcuni mercati rilevanti per il Gruppo non comporti deterioramenti
significativi rispetto a quanto registrato nel 2022 in quelle aree e/o impatti significativi di svalutazione delle
loro valute rispetto all’euro.
Queste previsioni sull’andamento futuro sono comunque, per loro natura, soggette ad una forte incertezza in
considerazione dell’attuale contesto geo-politico e dello scenario inflattivo.
Biadene di Montebelluna, 9 marzo 2023
Per il Consiglio di Amministrazione
Il Presidente
Dr. Mario Moretti Polegato
35
PROSPETTI
DI BILANCIO
CONSOLIDATO
E NOTE
ESPLICATIVE
36
37
Conto economico consolidato
(Migliaia di euro)
Note
2022
di cui
parti
correlate
(nota 38)
2021
di cui
parti
correlate
(nota 38)
Ricavi
4
Costo del venduto
5
(386.287 )
(324.653 )
Margine lordo
5
Costi di vendita e distribuzione
6
(38.998 )
(37.659 )
Costi generali ed amministrativi
7
(288.974 )
(64 )
(274.393 )
Altri proventi
8
Costi di pubblicità e promozioni
6
(30.358 )
(159 )
(29.195 )
(149 )
Costi di ristrutturazione
Risultato operativo
(44.932 )
Proventi finanziari
12
Oneri finanziari
12
(15.369 )
(1.307 )
(10.448 )
(1.364 )
Risultato ante imposte
(8.396 )
(53.268 )
Imposte sul reddito
13
(4.625 )
(6.419 )
(5 )
Risultato netto delle attività operative in funzionamento
(13.021 )
(59.687 )
Proventi (Oneri) netti di attività operative cessate
14
(2.460 )
Risultato netto
(13.021 )
(62.147 )
Utile / (Perdita) per azione (euro)
15
(0,05 )
(0,24 )
Utile / (Perdita) per azione diluito (euro)
15
(0,05 )
(0,24 )
Conto economico complessivo consolidato
(Migliaia di euro)
Note
2022
di cui
parti
correlate
2021
di cui
parti
correlate
Risultato netto
26
(13.021 )
(62.147 )
Altri utili/(perdite) complessivi che non saranno
successivamente riclassificati nel risultato netto:
Utile (Perdita) attuariale su piani a benefici definiti
Altri utili/(perdite) complessivi che saranno successivamente
riclassificati nel risultato netto:
Utile (Perdita) netta dalla valutazione Cash Flow Hedge
(6.072 )
Effetti fiscali su componenti che saranno successivamente
riclassificati nel risultato netto
(5.809 )
Utile (Perdita) netta dalla conversione delle controllate estere
(1.033 )
(880 )
Risultato complessivo netto
(18.296 )
(44.606 )
Si segnala che le informazioni comparative sono rideterminate per recepire le nuove classificazioni delle voci di bilancio.
38
Prospetto della situazione patrimoniale – finanziaria consolidata
(Migliaia di euro)
Note
31-12-2022
di cui
parti
correlate
31-12-2021
di cui
parti
correlate
(nota 38)
(nota 38)
ATTIVO:
Attività immateriali e avviamento
16
Immobili, impianti e macchinari
17
Attività per diritto d'uso
18
Attività per imposte differite
19
Attività finanziarie non correnti
24
Attività finanziarie per leasing non correnti
30
Altre attività non correnti
20
Attività non correnti
Rimanenze
21
Crediti commerciali
22
Altre attività correnti non finanziarie
23
Attività finanziarie correnti
24-37
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
25
Attività correnti
Totale attivo
PASSIVO E PATRIMONIO NETTO:
Capitale sociale
26
Altre riserve
26
Risultato dell'esercizio
26
(13.021 )
(62.147 )
Patrimonio netto
Benefici ai dipendenti
27
Fondi rischi e oneri non correnti
28
Passività finanziarie non correnti
29
Passività finanziarie per leasing non correnti
30
Altri debiti non correnti
31
Passività non correnti
Debiti commerciali
32
Altre passività correnti non finanziarie
33
Fondi rischi e oneri correnti
34
Debiti tributari
35
Passività finanziarie correnti
29-37
Passività finanziarie per leasing correnti
30
Passività correnti
Totale passivo e patrimonio netto
Si segnala che le informazioni comparative sono rideterminate per recepire le nuove classificazioni delle voci di bilancio
39
Rendiconto finanziario
(Migliaia di euro)
Note
2022
2021
FLUSSI DI CASSA GENERATI DALL'ATTIVITA' OPERATIVA:
Risultato netto
26
(13.021 )
(62.147 )
Rettifiche per raccordare l'utile netto alle disponibilità
liquide generate (assorbite) dalla gestione operativa:
Ammortamenti e Svalutazioni di immobilizzazioni
9-10
Imposte sul reddito
13
Oneri (proventi) finanziari netti
12
Operazioni con pagamento basato su azioni regolato con strumenti rappresentativi di capitale 26
Accantonamenti (utilizzi) dei fondi e altre rettifiche non monetarie
(33.794 )
(35.791 )
Benefici ai dipendenti
27
(159 )
(393 )
Variazioni nelle attività e passività:
Crediti commerciali
22
(10.700 )
Altre attività
20-23
(2.533 )
Rimanenze
21
(56.742 )
Debiti commerciali
32
Altre passività
31-33
Imposte pagate
(672 )
(3.352 )
Interessi pagati
(8.251 )
(6.736 )
Interessi incassati
Flussi di cassa netti generati (assorbiti) dall'attività operativa
FLUSSI DI CASSA DALL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO:
Investimenti in attività immateriali e avviamento
16
(9.987 )
(7.467 )
Investimenti in immobili, impianti e macchinari
17
(15.250 )
(11.372 )
Investimenti in immobilizzazioni diritti d'uso
18
(150 )
(25.237 )
(18.989 )
Disinvestimenti in attività immateriali e avviamento e in immobili, impianti e macchinari 16-17
(Investimenti) disinvestimenti di attività finanziarie
24
(1.062 )
Flussi di cassa netti generati (assorbiti) dall'attività di investimento
(26.254 )
(12.102 )
FLUSSI DI CASSA DA ATTIVITA' FINANZIARIE:
Incremento (riduzione) netta linee di credito
29
(1.861 )
Rimborso passività finanziarie per leasing
30
(52.020 )
(61.292 )
Finanziamenti passivi:
- Assunzioni
29
- Rimborsi
29
(48.180 )
(59.549 )
Flussi di cassa netti generati (assorbiti) dall'attività finanziaria
(79.299 )
(106.033 )
Incremento (decremento) nelle disponibilità liquide e mezzi equivalenti
(21.610 )
(38.332 )
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio del periodo
25
Effetto su disponibilità liquide e mezzi equivalenti delle differenze di conversione
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine del periodo
25
Si segnala che le informazioni comparative sono rideterminate per recepire le nuove classificazioni delle voci di bilancio.
40
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto
(Migliaia di euro)
Note
Capitale
Riserva
Riserva
Riserva
Riserva
Riserva
Riserva
Risultati
Risultato
Patrimonio
sociale
legale
di
sovrap-
di
conver-
di cash
per
stock
per
azioni
eser.
prec.
del
netto
prezzo
sione
flow
hedge
grant
proprie
a nuovo
periodo
del Gruppo
Saldo al 31-12-20
(3.538 )
(6.640 )
(5.051 )
(128.205 )
Destinazione risultato
(128.205 )
Operazioni con pagamento basato su azioni
regolato con strumenti rappresentativi di capitale
Altre componenti del conto economico
complessivo
(880 )
Risultato netto
(62.147 )
(62.147 )
Saldo al 31-12-21
26
(4.418 )
(5.051 )
(62.147 )
Destinazione risultato
(62.147 )
Operazioni con pagamento basato su azioni
regolato con strumenti rappresentativi di capitale
Altre componenti del conto economico
complessivo
(1.033 )
(4.615 )
(5.275 )
Risultato netto
(13.021 )
(13.021 )
Saldo al 31-12-22
26
(5.451 )
(5.051 )
(13.021 )
Si segnala che le informazioni comparative sono rideterminate per recepire le nuove classificazioni delle voci di bilancio.
41
Note esplicative
1. Informazioni sulla società: l’attività del Gruppo
2. Principi contabili e criteri di valutazione
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
3. Informativa di settore
4. Ricavi
5. Costo del venduto e margine lordo
57
6. Costi di vendita e distribuzione e di pubblicità e promozioni
7. Costi generali ed amministrativi
58
8. Altri proventi
59
9. Ammortamenti e costi del personale inclusi nel conto economico consolidato
60
10. Impairment test
61
62
11. Organico
12. Pr ov enti e oneri finanziari
63
13. Imposte sul reddito
64
14. Proventi (Oneri) netti da attività operative cessate
65
15. Risultato per azione
16. Attività immateriali e avviamento
66
67
17. Immobili, impianti e macchinari
68
18. Attività per diritto d’uso
69
70
19. Attività per imposte differite
71
20. Altre attività non correnti
21. Rimanenze
72
22. Crediti commerciali
73
74
23. Altre attività correnti non finanziarie
24. Attività finanziarie
75
25. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
26. Patrimonio netto
76
27. Benefici ai dipendenti
77
28. Fondi per rischi e oneri non correnti
29. Passività finanziarie non correnti e correnti
78
79
80
30. Attività e passività finanziarie per leasing
81
31. Altri debiti non correnti
32. Debiti commerciali
82
33. Altre passività correnti non finanziarie
34. Fondi rischi e oneri correnti
35. Debiti tributari
83
36. Pagamenti basati su azioni
37. Gestione dei rischi: obiettivi e criteri
84
85
86
38. Rapporti con parti correlate
87
88
39. Impegni e rischi
40. Informativa ai sensi della Legge n. 124/2017
89
41. Fatti di rilievo intervenuti dopo il 31 dicembre 2022
***
Biadene di Montebelluna, 9 marzo 2023
Per il Consiglio di Amministrazione
Per il Consiglio di Amministrazione
Il Presidente
Dr. Mario Moretti Polegato
90
91
92
93
Dati societari e informazioni per gli azionisti
Sede legale
Dati legali
Capitale Sociale: Euro 25.920.733,1 i.v.
REA n. 265360
Codice fiscale/R. I. di Treviso n. 03348440268
Relazione con gli investitori
ir@geox.com
tel. +39 0423 282476
Documenti a disposizione degli azionisti
www.geox.biz
(Sezione Investor Relations)